市場面 美國8月ISM指數由57.1續升至59.0,創2011年3月以來最高,存貨指數保持在52的穩定水準。即便Fed續減QE規模,回收資金恐對景氣略有壓抑,然利率仍有半年以來的時間將維持低檔,搭配歐日尚有加碼寬鬆的空間,全球寬鬆資金有利未來一年全球景氣擴張。不過美國8月新增非農就業僅為14.2萬人,遠低於市場預估的22.5萬人,中斷連6個月高於20萬人水準,官方失業率則下滑為6.1%,勞參率仍處62.8%低檔,意味美國勞動資源仍有閒置之虞,消弭市場對Fed提前升息的隱憂。 中國8月份出口金額年增率由14.5%降至9.4%,稍高於普遍預期的8%左右;由於基期數據較高、歐洲經濟復甦之路不穩,以及加工出口貿易增速有所放緩而致。進口金額年增率由-1.5%回升至-2.4%,低於預期的2%左右,受到房地產景氣回調和監管層對原物料融資管制趨嚴的影響。
技術面 台股沿路震盪消化賣壓,目前依舊處於5日均線上下整理,未來若能維持5日均線之上整理,將有助於大盤維繫向上氣勢不變。但是目前又已經重新接近9,500點以上的套牢區,未來需留意的是有無解套賣壓出籠,並注意成交量能的變化,若能持續增溫將有助於賣壓的宣洩且維持向上力道的延續。
產業面 企業營運逐步邁入坦途,預期第三季企業獲利將進入成長高峰,尤其蘋概股部分,8月進入拉貨期,雖然當月營收略低於市場預期,但9月營收可望呈現相當幅度的成長。 下半年整體電子股領導者當屬iPhone概念股,依照過去慣性,漲勢在9月初蘋果新機發表會前達到高峰,之後整理至10月檢視9月營收以及第三季季報時再做表現。基亞事件後,中小型類股受傷慘重,籌碼有待沈澱,因此9月開始拉升台股的主力部隊當屬蘋概股,以及中大型電子股為主。 企業獲利於9∼10月達到高峰,但系統性風險主要來自於第四季選舉不確定因素,以及國際地緣政治雜音,俄國,歐盟,烏克蘭各自有政治考量,風險一時之間將難以消弭。傳產部份,中國政策將持續偏多,步入下半年旺季效應,震盪盤堅趨勢不變,但經濟數據強度不足,觀察上證2,250壓力大,對應台股短期漲多震盪,維持各類股輪動格局。
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