經濟數據: 歐洲市場因為ECB對寬鬆政策並未推出新的措施而感到失望,雖然將購債的時間延長到2017年3月,但是並未擴大其規模,不符合預期。加上美國升息、油價下滑、中國經濟減緩的擔憂下,歐股2015年12月表現不佳。但是整體歐洲經濟數據大致仍維持穩定向上的趨勢,不論是製造業或服務業PMI均持續強勁在50之上,其中歐元區12月製造業採購經理人指數PMI為53.2,合於預期並優於前期的53.1,顯示歐元區的經濟景氣表現仍強勁,且PMI較中美數字佳,加上寬鬆的環境未變,預期歐洲經濟仍處復甦階段,後市可期。 歐元區11月份零售銷售月增額-0.3%,低於市場預期0.2%,年增長1.4%,亦低於預期2.0%與前期的2.5%,零售業復甦的態勢稍微走緩;工業生產則是月比與年比分別為0.6%與1.9%,優於預期的0.3%與優於預期1.4%。 從歐元區的通貨膨脹率來觀察,CPI月比為-0.1%,優於預期-0.2%,年比則為0.2%,優於預期0.1%。11月份歐元區的失業率為10.5%,則優於市場原先預期與前期的10.7%。 同時,德國零售銷售月比0.2%,低於預期的0.5%,但企業景氣指數108.7,低於預期109,消費者信心則為9.4,優於預期9.3,好壞參半;歐元區外,英國的12月PMI為51.9,低於前期52.7與預期52.8,通膨CPI為0%,優於預期-0.1%,經濟狀況稍降溫。
投資展望: 雖然歐元區受到中國景氣趨緩,經濟動能面臨停滯風險,ECB仍延續經濟刺激措施。整體歐元區經濟狀況在2015年實施寬鬆貨幣政策後,持續在復甦的狀態,歐洲股票市場在面對ECB的寬鬆貨幣政策、企業重建槓桿、資本配置與淨流入等流動性因素的帶動下,加上歐元貶值刺激出口與消費,仍有上漲空間,短線歐股受美國升息等因素影響,長線仍看好,建議可逢低佈局。 |