經濟數據: 受到聖嬰現象、市場需求增速放緩,及傳統產業持續去產能的影響,中國7月官方製造業PMI為49.9,預期值為50,創5個月新低;中國7月財新製造業PMI則為50.6,預期48.8,前值48.6。聖嬰現象方面,由於強烈降雨襲捲大部分城市,特別是長江中下游地區影響較為劇烈,對相關地區的生産、運輸造成較大影響。市場需求部分,1-6月份固定資産投資(不含農戶)年增率為9.0%,較1-5月份回落0.6%;其中民間投資增速由1-5月份的3.9%回落到1-6月份的2.8%,本月新訂單指數則為50.4%,連續4個月回落。傳統產業去產能部分,高耗能行業PMI為47.7%,較上月下降0.5%,連續4個月下行,非金屬礦物製品業、黑色金屬冶煉及壓延加工業則持續處於收縮區間。以企業規模看,大型企業PMI為51.2%,較上月上升0.2%,持續高於臨界點;中、小型企業PMI分別為48.9%和46.9%,較上月下降0.2%和0.5%,連續兩個月回落,均低於臨界點。從業人員指數為48.2%,較上月回升0.3%,低於臨界點,顯示製造業企業用工量降幅小幅收窄。原物料庫存指數為47.3%,較上月回升0.3%,繼續位於臨界點以下,顯示製造業主要原物料庫存量降幅有所收窄。
投資展望: 整體7月股市走勢前半場平穩,但接近月底時受理財商品新規條文詢問意見影響,中小板與創業板一度重挫,但已於月底回穩。預期在9月G20之前,人民匯率持穩,財報揭露業績整體平均不差,盤勢仍會若趨若堅,逐步向上。持續看好PPP、環保、醫藥、家電內需、電力電氣以及保險相關個股。
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