經濟數據: 美國2017年第3季GDP增速小幅下修,主因消費支出和貿易的貢獻低於先前預期,但仍為2015年初以來最快;企業投資表現強勁,設備投資增幅自10.4%上修至10.8%。11月零售銷售增幅超越預期,整體銷售成長0.8%,10月上修至成長0.5%,不含汽車經銷商的銷售額增長1%。13個主要零售類別中有11個成長,顯示假期購物季的消費者需求普遍走強。11月消費者支出成長0.6%,超越市場預期,10月增幅則下修為0.2%,數據部分反映能源價格上揚與能源相關消費支出增加,但仍顯示消費支出保持強勁;11月個人收入成長0.3%,略低於預期,然3個月漲幅已為2017年初以來最快;惟儲蓄率下降至2.9%。通膨指標PCE同比上升1.8%,核心PCE則上揚1.5%。 12月密西根大學消費者信心指數終值下滑至95.5,財務現況指標小幅上升至113.8%,但預期指標則降至84.3,為2016年10月以來最大降幅。儘管有所下滑,但密西根大學消費者信心仍在歷史高檔水位,對於財務狀況的評估也相對有利,將有助於消費支出。 住宅建築商信心升至1999年7月來最高點,顯示開發商預計需求在經濟穩定成長和就業市場收緊的推動下將升溫,加之仍在低檔的貸款利率與監管放鬆均有利於提振住房需求,11月新屋銷售上升至2007年以來新高,成屋銷售亦向上增長;S&P CoreLogic Case-Shiller 20大城市房價指數10月同比上升6.4%,為2014年中以來最大漲幅,全國房價指數亦較去年同期上漲6.2%。 ISM製造業指數從前月的58.2上揚至59.7,新訂單與產量的增長帶動數據的強勁表現,出口訂單上升亦凸顯全球市場的改善;非製造業數據則受到訂單指標降溫影響,下滑至55.9,低於市場預估,不過仍位於相對高檔,而服務業就業指標則上升至56.3。12月就業成長放緩速度超出預期,非農就業人數增加14.8萬人,主要受零售業職務減少的拖累;失業率保持穩定,連續第3個月維持在4.1%,平均時薪同比上揚2.5%,前月數字下修為成長2.4%。
投資展望: 就業市場顯示美國已接近充分就業,當前經濟數據表現反映美國經濟仍走在溫和穩健步調上,住房需求也受惠低利環境與監管放鬆的提振,消費支出動能應屬強勁,時薪增幅則有待進一步提升。隨著指數走高、投資偏好更趨風險愛好,市場波動性也將隨之加大;而稅改落實的效應、企業獲利成長與投資增加、消費意願提升將是後續支撐表現的動能來源。 |