第4季台股指數表現空間不大,個股題材表現為主 •近期已接近第3季企業財報公佈的尾聲,由於第4季是整體電子業的傳統淡季,僅部分次產業的營收可望出現YoY、MoM成長現象,加上電子股今年來漲幅已大及台幣趨升對於電子業不利,第4季電子股較不易有大表現。由於電子類股佔台股的權值比重高,在電子股股價恐有修正壓力下,搭配大盤指數位置已接近7,800點之上的長線壓力區,估計加權指數本季的上檔空間有限,以具題材性的類股及個股表現為主。
•目前兩岸洽談簽訂MOU及ECFA可望加快時程,因此現在維繫市場人氣的族群主要在金融、中概內需及早期收割受惠者,使得大盤指數可望有撐,因此短線上台股將維持電子弱、傳產及金融強局面。目前大盤7,500~7,800點區間震盪,今年底前兩岸如果完成簽訂MOU,則不排除大盤有機會突破此區間,上看8,000點之上。在操作上,只要大盤沒跌破7,200點,則可站在多方,如果指數漲破8,000點,應採減碼策略,另如果成交量超過2,000億卻出現量大不漲情況,亦應採取減碼。
永昌基金目前資產配置拉高非電子股比重,今年底則計畫增持電子股比重 •截至10/23,本基金總持股比重約88%,在資產配置上,本基金逐步將先前以電子股為主之投資方式轉變為平衡佈局電子、傳產和金融,其中傳產股的選股原則以與中國市場有關的食、衣、住、行等個股。
•明年景氣朝向實質復甦,歐美景氣將出現正成長,對以出口導向為主及產業主要集中在電子業的台灣經濟可望有利。一般而言,市場通常約在12月開始就針對電子產業明年的成長潛力及獲利能力作預估,所以儘管目前電子類股表現相對偏弱,不過預期在12月起隨著明年成長藍圖效應的發酵,部分趨勢電子股可望出現明顯轉強。故在操作上,短線本基金雖降低電子持股比重,惟計畫自12月增持佈局明年趨勢成長股,將拉高電子股比重。
•目前電子產業可看出明年具較大成長性的除了半導體外,零組件業如主動元件、被動元件等也將具成長爆發力,因為在經過去年的金融海嘯後,日本廠商受到日圓大幅升值衝擊,紛紛將產能外包,台灣廠商挾著良好技術及具競爭力的報價優勢,因而爭取到不少訂單,預期這樣的趨勢將延續到明年,因此看好相關的中小型股明年的表現。 |