技術面 在台資鮭魚返鄉及陸資來台等資金題材的推動下,台股今年以來走勢驚驚漲,於全球股市表現最佳排行榜上名列前茅。目前加權指數已在本月初順利帶量衝破站上十年線,多頭氣勢仍相對強,量價配合得宜且類股維持輪動架構,向上趨勢明確。但因短線上大盤急漲幅度頗大,所以震盪幅度也漸變大。
市場面 國內3月份證券劃撥存款金額達8,927億元,較上月大增1,183億元,為連續第3個月增加,且為去年6月以來最高,顯示市場資金對投資台股的興趣已大為提升,信心面已回籠,有利於後市資金活水的挹注。
根據央行的統計,截至今年3月,代表股市資金動能的M1B年增率已經連續8個月回升,同時,M1B年增率出現超越M2年增率的現象,呈現黃金交叉局面。歷史經驗顯示,M1B為股市的領先指標,上揚表示市場資金充沛,而M1B與M2黃金交叉則表示資金多頭訊號出現,從資金面來看,有助推升台股的上揚。
景氣面 4月份出口年增率的減幅持續縮減,為-34.3%,但出口總值較上月減少7.4億美元,主要是因鋼鐵出口下滑及非常態之上月有貨櫃船出口等所致,中國擴大內需政策效應仍持續發酵,帶動4月出口到中國的金額仍為增加現象,小增1.9億美元。
從全球景氣來看,中國是第一個顯露景氣邁向復甦軌跡的國家,其3月份採購經理人回升到代表景氣擴張臨界點的50之上,4月持續上揚至53.5。另外,全球第一大經濟體-美國,其最近公佈的經濟數據多優於市場預期,且19家銀行壓力測試結果亦沒有市場預期的糟糕,聯準會主席柏南克表示今年底可望見到景氣的復甦。這兩個國家是台灣的前二大出口國,其景氣的回溫有利於未來出口衰減現象的改善。
操作面 台股自去年最低點3,955點起漲以來迄4月底,漲幅約達51%,同期間大盤融資餘額增加37%,低於大盤漲幅,4月底時融資餘額約1,598億元,相較於2000/1/1~2009/4/30期間的平均融資水位2,638億元而言,仍屬偏低,從籌碼面來看,顯示目前盤勢仍有利於多方主導。
本月份的520將是總統就職周年慶,現階段市場普遍預期在此之前大盤仍可望維持強勢的多方格局,且由於全球景氣逐漸露出復甦曙光,全球投資氣氛轉佳,因此預估大盤仍有高點可期,但520左右或之後,則不排除湧現較明顯的逢高獲利了結賣壓。但是若有拉回修正卻也提供進場佈局的好時機,著眼於全球景氣復甦在即,下半年將優於上半年,而股市為景氣的領先指標,所以建議投資人若台股逢漲多而回檔修正,則可逢低佈局,以享未來景氣逐漸回升及陸資將來台投資的雙重利多行情。 |