技術面 台股從去年最低點3,955點起漲以來,於6/2站上這波反彈的最高點7,084點,漲幅高達79%。在漲過7,000點之後,市場獲利了結與解套壓力明顯出籠,5月底的台股上市股票平均本益比已暴增至62倍左右,而景氣面之改善速度緩慢,景氣面有跟不上股市表現的情況,本益比偏高,且最近1個月大盤融資增加幅度已超過大盤漲幅,加上市場5月份多家公司營收表現不如預期,致使大盤波動轉趨劇烈。
目前市場最大利多在於資金面,MSCI調升台股權重有助於吸引外資資金流入,同時,兩岸關係改善持續吸引內資回流與陸資來台,市場資金不虞匱乏,且全球景氣於第1季落底,但台股畢竟漲多面臨到技術面過熱的修正壓力,再加上籌碼面有趨於凌亂之疑慮,故預期短線台股將續呈劇烈震盪格局,類股輪動速度加快。
市場面 近期接連有數團中國採購團來台採購電腦、面板、手機、食品等,兩岸關係的大和解為台灣企業在這波全球的不景氣下帶來許多商機,中國+台灣的「CHIWAN」合作關係讓台灣的電子業業績獲得支撐,同時,中國內需市場的崛起也讓深耕中國市場的台商概念股大舉受惠。在中國市場成長的庇蔭下,加以歐美景氣逐步走出谷底,採購經理人指數緩步回溫,預期可望使得台灣出口衰退現象持續改善。
近期觀察美股表現有明顯轉強跡象,主要原因包含美元轉弱及近期公佈的多項經濟數據包含美國就業市場等都出現好轉跡象,目前僅剩房市相關指標尚未明顯轉佳,不過預估未來幾個月相關數據可望變好。另一方面,中國經濟復甦領先歐美國家,整體新興國家景氣復甦比歐美佳。整體來看,全球未來景氣可望循序漸進上揚,因此現階段台股下檔風險有限。
景氣面 受惠於股市回升,且全球景氣最壞情況已經過去,帶動了國內房市的買氣,端午連假期間,北台灣合計售出100億元,其中最新的豪宅建案指標「文華苑」成交了3戶共12億元。根據內政部統計,4月份全台建物買賣移轉棟數為30,782棟,為連續8個月跌破單月3萬棟後之首次回復到正常水準,而且5月申貸優惠房貸戶數比4月申貸戶數多出1,534戶。顯示民眾購屋信心及房市交易正在回升。
操作面 台灣3、4月M1B連續超越M2,形成所謂的黃金交叉走勢,顯示市場資金充沛,預告台股可望延續資金行情,而據歷史經驗也顯示當兩者黃金交叉後,台股後市多呈現上漲局面。現階段大盤下檔空間有限,但風險也變高,故在操作上以技術指標為依循,個股跌破10日線即為買進訊號,跌破月線則為賣出訊號。
由於目前進入電子業淡季,因此預期本月份大盤會在6,300~7,000點之間區間整理,指數表現空間不大,個股表現為主。選股上除留意大型權值股及強勢股回檔的介入機會外,尤其看好具政策保護題材的族群,包括6月兩岸簽訂MOU而受惠的金融股、資金行情下受惠之資產營建股及中概收成股。電子股部份,主要看好IC設計及其他前瞻性的產業如電子書等,較為看淡有淡季現象的NB零組件與手機零組件等。 |