市場面 美國經濟2014年第4季成長大幅放緩,僅管消費者支出增長率達2006年以來最快速增幅,但企業支出疲弱以及貿易赤字擴大,抵銷了整體經濟的表現。1月消費者信心跳升至11年高位,強勁的消費者支出可望在未來幾季繼續支撐經濟,美股目前處在高檔,並且隨著油價及希臘局勢震盪整理。 一般認為歐盟對希臘的態度不會改變,沒有金援就沒有新資金,但若新政府態度依舊強硬,則希臘違約或退出歐元區的風險將升高。烏克蘭情勢方面,市場目前較擔心未來和平談判破裂,將會不利風險資產行情,不過俄羅斯或許有可能同意新的停火協議。中國部份,考量中國政府為減緩經濟降速的衝擊,預期開放與改革腳步將加快,資本市場漲多修正後,在滬港通成效卓越,深港通擬開通,以及A股納入國際指數目標預期下,資金將不斷湧入中國,有助陸股長線表現。
技術面 台股大盤橫盤震盪來消化賣壓,KD線跌破80後出現多頭抵抗,在下方月線支撐尚未失守之前,仍可望延續多頭上漲態勢。台股接近上方壓力9466點附近時,賣壓相繼出籠,未來若快速站回壓力之上並且守穩,將有機會化解殺多壓力,反之恐將持續震盪走低,並可能走弱。
產業面 油價、俄羅斯、希臘等種種系統性事件影響相對價格基期已高的股票市場。歐洲的寬鬆態度對流動性有幫助。台灣股市外資積極匯入,推升台股動能:歐洲推出QE,國際熱錢尋求避險標的,帶動台幣走升,且外資同步於期貨、現貨積極作多,推升台股爆量上攻,外資籌碼未見鬆動以前,行情可維持高檔整理。 類股來看,半導體逐步進入淡季,硬體下游也邁向2015年第1季的季節性衰退,大型股有賴外資買盤。不過中小型類股則有做夢行情以及空單回補的題材面,具籌碼面優勢。以LED為例,由於已經持續超過1季的庫存去化,2015年第1季開始有機會回補庫存。TFT受惠全球產業秩序的穩定,但2015年第一階段拉貨已經在農曆年前完成,後續將觀察5/1之前的通路狀況。傳產部份,金融股具獲利基本面支撐,加上政策將持續作多金融,又為升息受惠股,拉回可逢低佈局;弱勢油價可望減輕運輸族群成本壓力,且有助於汽車銷售,汽車供應鏈擇優佈局,近期市場資金最主要關注焦點為航運及航空股,但仍須留心短線過熱的可能性。
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