經濟數據: 美國4月份無論是在CPI或PCE數值的表現均如市場預期,PCE平減指數與CPI指標雖可能受到能源價格的回升而增高,但核心物價則相對保持穩定的水位。個人所得在4月份維持0.4%的穩健成長,個人消費從前月調整後0%上揚1.0%,也較預期0.7%幅度為大。4月份零售銷售回升至1.3%,優於預期0.8%,扣除汽車與扣除汽車及天然氣之零售銷售數值均較前月及預期表現佳;在度過低迷的第一季後,或許暗示消費動能開始浮顯緩步改善的跡象。 房屋市場保持一貫的穩健走勢,搭配春季開始較為熱絡的房屋交易活動,成屋銷售與新屋銷售在4月份數值上均有正向表現,分別較3月增長0.6%及16.6%,成屋完工待售數據也分別較前月及去年同期成長5.1%及2.9%,成屋存貨月數亦持續回升至4.7%;面對相對仍顯低利的環境與Fed進入升息階段後對房貸利率的預期,仍有助於推動房市銷售。S&P/Case Shiller 20大城市房價指數則持穩於高水位。 受惠汽車及零組件帶動,4月工業生產數值較前月成長0.7%,優於預期0.3%,5月份ISM製造業指數也從50.8上升至51.3,市場原先預期小幅下滑至50.3;不過產能利用率目前位於75.4%,仍偏相對低檔,有待進一步提升。至於服務業的表現,ISM非製造業指數在5月份回落幅度大於市場原先預期,降至52.9,企業活動與新訂單顯示擴張速度放緩,增添市場對第二季經濟成長動能的疑慮。 5月份非農就業人口僅增加3萬8千人,大幅落後市場預期的16萬人,不僅製造業增額減少,私人就業增額明顯落後預期,部分可能受到近期罷工影響,但勞動參與率小幅下滑至62.6%使下滑至4.7%的失業率顯得不那麼振奮;5月份平均每周工時小幅回落至34.4小時,平均時薪則維持2.5%的年增率,仍屬穩定。
投資展望: 非農就業表現的落後使市場原先提高的升息預期受到干擾,也為股市增添不確定性;在此之外,市場仍將焦點關注於企業獲利展望的調整對基本面改善的帶動,而民間消費意願的提升與企業投資的增加則將是進一步改善經濟體質與市場動能的助因。目前指數已位在相對高檔位置,消息面與不確定性因素的影響將使市場更顯敏感,股市表現起伏也恐增大。
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