市場面 美國2014年1月ISM指數驟降至51.3,其中新訂單指數的驟降是指數低於預估關鍵。展望後市,2014年第1季製造業將面臨庫存調整,ISM指數向下修正機率增。FOMC會議於1/28~1/29展開,Fed如市場預期宣布自2月再度減碼QE購債金額100億美元至650億美元,但表示即使失業率降至6.5%以下,只要物價上漲率持續低於2%,Fed仍會維持政策利率接近零的水準。農曆封關國際股市均大幅修正,道瓊-2.7%,S&P -2%,Nasdaq -2.3%,南韓 -2.8%,日經-9%,恆生-4.7%。 愛爾蘭於今年1/7在市場上標售10年期公債,由於這是脫離金援計畫的歐洲國家首次重返資本市場籌資,得標利率3.54%,為2003年8月以來最低,隨著歐元區基本面持續改善,歐債問題有機會漸行漸遠。 中國2014年1月製造業PMI由2013年12月的51.0滑落至50.5,中央在2014年六大經濟工作任務中,首度列入地方債風險,導正金融亂象也是中國政府今年的工作重點,可以預期春節過後貨幣政策將穩中偏緊,牽制經濟增長力道,進而影響中國股市表現。 技術面
由於春節年假落後國際股市反應,台股帶量摜破季線及半年線,失守8400及8300點。台股跌破頸線8488點後,回檔最後關卡以年線8160點為支撐,倘若台股在二月依然守穩年線,則趨勢不變,將維持緩慢推進的多頭格局。 產業面
美國持續縮減QE,新興國家資金撤出陰影帶來匯率不穩定,以及個別市場獲利了結賣壓出籠下,中國經濟數字也不如市場預期,市場系統性風險大增。電子股來看,美國Apple於1/27盤後公布季報,iPhone銷售低於預期,下季財測展望也低於市場預期,另外PC部份也有換機潮動能平淡的恐懼,雖然聯發科法說會毛利率表現優於預期,但整體淡季態勢明顯,第一季科技類股將偏向題材性以及個股表現為主。二月份選股暫避開權值股,免遭遇外資賣壓。此外年初以來表現優良的太陽能類股也因美國反傾銷疑慮可能會相對弱勢,LED類股也應開始考慮2013年第4季到2014年第1季財報疑慮。2014年2/24∼27世界通訊展登場,可作為指標以觀察大盤修正之後資金是否重回主流電子股;非電子部份仍可視中國總體經濟狀況佈局沉寂多時的中概股。第1季到第2季之間兩岸又將有金融政策會議利多,預估二月初外資大出權值股之後,兩岸紅利題材股票會有逐步有機會表現。 |