市場面 美國景氣數據持續分化,雖然消費者信心指數及密大消費者情緒指數持續創高,但美國零售類股財報及展望不如預期,且消費無明顯回升,需求仍將維持低度增長,相對於消費面低度增長,製造業PMI仍維持擴張。另,FOMC會議後,市場已明顯將觀察重點由勞動市場轉向薪資及物價通膨。 7月份中國製造業PMI為51.7%,高於上月之51.0%,外需逐漸轉穩、簡政放權和金融支持小微企業發展,促使生產指數、新訂單和新出口訂單擴張,第三季製造業表現仍持續走強。7月底中國政治局會議討論了三個重要問題:一是決定在今年10月召開四中全會,重點討論依法治國的問題;二是反腐取得重大突破,體現本屆政府的反腐決心;三是研究上半年經濟形勢和下半年經濟工作。中央對上半年經濟運行的態勢基本滿意,但此次強調保持一定速度是必須的,經濟增長必須運行在合理區間。
技術面
台股沿路震盪消化賣壓,目前依舊處於季線之上,未來若能維持之上整理將有助於大盤止跌回穩。9,400點之上已形成短線壓力,若能儘快回到9,400點之上,大盤將有機會重回多頭軌道,反之若持續向下修正,不排除進入橫向的一個大區間震盪。
產業面
金管會表示台灣市場偏愛外資報告,卻一直以來對外資報告沒有明確的管理規則,證期局已在研擬法規要管理報告。不過台股近期的震盪,很大一部分原因來自各大企業對下半年營運展望多空看法交雜,但這反而提供一些優質企業的絕佳買點。 國際市場遭遇阿根廷債信降評亂流,接著又是空難、氣爆等突發事件,讓市場情緒受到極大影響。以華亞科,聯發科為例,法說會前均受到市場利空壓抑,但法說會後公司均提供優於市場預期的財務數字,整體電子股第三季旺季基本面改變不大,台股長多格局不變,靜待乖離修正。 類股來看,電子股因外資建議減碼半導體股而首當其衝;傳產則因上證突破而轉強補漲,不過股價修正無礙於基本面趨勢的持續性。電子股以業績來看依舊應為下半年主流。不過中小型電子股開始遭遇第二季季報的檢視,傳統大型電子股值得多加留意,特別是APPLE IPHONE概念股以及4G-LTE建設類股為基本面相對穩定的類股。中國大陸打貪汙逐步進入尾聲,中概股隨著整體中國總經數字穩定開始出現資金輪動的轉移,有機會在電子股股價休息時期重新得到市場關注。 |