市場面 中國股市近兩週大幅飆漲,滬綜指漲幅近17%,已逼近3000點大關,市場對於直奔4000點頗有期待。惟這波中國股市急漲缺乏基本面支撐,主要是資金行情的期待所致。然而滬港通迄今使用額度仍偏低,許多外資根本還沒有進場;不過股市大漲之後開始出現單日高漲跌幅的表現。同時歐洲股市部分,希臘因政黨選舉導致單日重挫超過12%,但歐債與歐元反應較淡,其他南歐國家的情勢也較歐債危機時穩定,希臘因素對國際市場的影響或許不會如2010年財政危機時那樣激烈,但仍是年底時需注意的變數。 美國11月份就業報告優於預期,隨著就業成長與工時增加,企業雇用成本增速有加快的跡象,且此與美國民間消費或通膨的相關性較大,突顯美國內需成長可期且通膨終將走揚,明年Fed仍將啟動升息。ECB上週雖未如預期推出進一步寬鬆措施,不過總裁Draghi已暗示明年初可能會調整資產購買計畫的規模、速度與組成,且不排除購買主權債。
技術面 台股脫離選舉影響,逐步震盪走高,但短線賣壓湧出,量能萎縮,使得指數上攻無力,目前日線轉為盤整格局,留意未來追價意願薄弱則容易引發短線賣壓出籠。多方並未以量能表態,換手再攻為目前主要空方考驗。台股上方面臨較大的週線層級壓力,多方目前則以月線作為防守,不過未來將視攻擊力道的有無增長來決定。
產業面 中國股市近期對於全球股市影響甚大,但是由於各項數據顯示中國經濟下行風險仍高,2014年經濟成長達成率即可能無法達到年度目標,故12/9舉行的中共中央經濟會議已成為各方觀察的重點,尤其會議將提出2015年的經濟成長目標。 以傳產選股來看,選舉已過,兩岸會談開始,金融股具獲利基本面支撐,加上政策持續作多金融,又為升息受惠股,建議拉回可逢低佈局,弱勢油價可望減輕運輸族群成本壓力,且有助於汽車銷售,汽車供應鏈擇優逢低佈局。近期資金亦轉進營建股,亦可留意殖利率較高的成長股。 電子股部份則進入年度的做夢行情,基本面的實質意義小於未來產業趨勢的佈局,目前選股大致以中小型為主,OTC指數弱勢已久,月底做夢行情展現,外資年底逐步休假,大型股的確欠缺誘因,半導體逐步進入淡季,硬體下游也邁向2015年第1季的季節性衰退,主流電子股可能會稍事休息。
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