經濟數據: 12月份,製造業PMI為49.4%,比上月向下波動0.6個百分點,主要特點: 1.從分類指數看,在構成制造業PMI的5個分類指數中,生產指數和供應商配送時間指數高於臨界點,新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數低於臨界點。 2.生產指數為50.8%,比上月回落1.1個百分點,高於臨界點,表明制造業生產繼續保持增長。 3.新訂單指數為49.7%,比上月下降0.7個百分點,位於臨界點之下,表明制造業企業產品訂貨量有所減少。 4.原材料庫存指數為47.1%,比上月下降0.3個百分點,位於臨界點之下,表明制造業主要原材料庫存降幅有所擴大。 5.從業人員指數為48.0%,比上月下降0.3個百分點,位於臨界點之下,表明制造業企業用工量有所減少。 6.供應商配送時間指數為50.4%,比上月上升0.1個百分點,高於臨界點,表明制造業原材料供應商交貨時間繼續加快。 從企業規模看,大型企業PMI為50.1%,比上月回落0.5個百分點,微高於臨界點;中、小型企業PMI為48.4%和48.6%,分別比上月下降0.7和0.6個百分點,均位於臨界點以下。 投資展望: 十二月在美股持續修正影響下,A股也跟著震盪下跌, 市場普遍持股信心不足,波動度仍大.目前A股整體估值仍在接近2008金融風暴時的低位水準。10月下旬一行兩會與發改委主委共同發表穩定市場信心言論打出的底部仍較為確定,12月有多個利空影響,如醫藥帶量採購超預期低價,中石化避險衍生品造成子公司巨額虧損等多個事件,造成指數雖繼續震盪下行但亦逐漸築出底部,在中央經濟工作會議之後亦確定了2019寬政策來應對若經濟數據的預期,目前短期對行情看多,靜待2019/3的中美再次會談與兩會等利多事件激勵。基金持股將維持在90-95%區間,樂觀看待指數上漲空間,尋找結構性機會布局,優先看好科技, 5G, AI, 中國內需,化工,環保以及銀行保險證券等金融類股。
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