【黃惠聆、陳欣文】 問:林姓投資人在一年多前投資某檔外幣計價高收益債券基金500 萬元,每個月都有固定配息,日前檢視該筆投資績效的時候,卻發現當初投資的500萬元,現在只剩下425萬,就算每個月有配息,還是虧了一成多,現在到底該怎麼辦才好? 答:華南永昌投信債券基金管理部經理溫成德表示,目前投資高收益債券基金要先看基金持債內容,如果高收益債券基金沒有下列三種行業的債券包括汽車、金融及運輸等,投資人如果不要在意短期波動是可以繼續持有,況且配息的高收益債券基金每個月會固定配息。只要基金持債品質無虞,高收益債券基金淨值會跟股市、景氣呈現正相關,預估一年後即可以見到基金淨值回升。 投資高收益債券基金,選擇適合進場時點很重要。友邦投信基金管理部資深經理曾志峰也說,從最近JP Morgan高收益債券指數與公債的利差近期擴大趨勢可以看出,高收益債券市場利用信用事件進場為理想的投資進場策略,近期美國二房財務危機事件對市場引發的騷動,反而是提供逢低進場布局的適當時機。 無論從JP Morgan高收益債券指數與公債的利差變化,歷史經驗,還是近期美國市場發生的房市問題來看,均顯示現在是逢低進場撿便宜的適合時點。 曾志峰表示,根據JP Morgan證券全球高收益債券指數顯示,最近 10年每當全球市場發生重大負面事件時,往往同時期高收益債券利差也會明顯拉大。 例如恩隆假帳以及世界通訊倒閉事件爆發後,當時高收益債券與公債利差均拉高到1000個基本點以上。近期發生的貝爾斯登事件,高收益債券與公債的利差也在事件爆發當時拉大到713個基本點。但隨著信用事件緩和後3至6個月,通常高收益債券市場都有機會出現多頭行情。 |