【陳慧芳】 隔行如隔山,投資也是一樣的道理,對於基金經理人來說,最大的挑戰莫過於從原本專精的市場跨向新領域且創造驚人績效!今年剛接下華南永昌投信黃河世紀基金經理人一職的郭澤原,去年操盤聯邦中國龍基金,首次出征就創造優異的績效表現,以103%的報酬率驚艷全市場,不僅遠超過台股漲幅的79%,更入圍了第13屆傑出基金金鑽獎。
有別於多數基金經理人,郭澤原出身自電子業,轉戰金融業後,挾著豐富的科技產業知識,對新產品、新趨勢及新應用的判斷力高人一等,總是可以比別人早知道、早布局,坐享其成等待最後的豐收成果。
郭澤原表示,在2000年網通泡沫化後到2006年期間,此期間正是科技新產品、新規格、新應用越來越推陳出新之際,也是電子業變動最為劇烈的時候,當時的他任職於聯電集團旗下公司,對產業景氣和科技產品變化的掌握度和敏感度都跟著提高;以至於重回金融業工作後,讓他能比別人更快速地深入分析,領先挖掘到潛力股。
舉例來說,去年上半年電子書、微投影機兩大新產品甫嶄露頭角,當時不少人認為,產品從出貨到市場成熟恐還需要一段時間,不過郭澤原卻認為,這兩大新產品將改變過去的應用習慣,加上對相關公司的營運體質有深入了解和掌握,大膽在低檔時壓寶有關個股。
今年轉戰華南永昌投信、接手黃河世紀基金後,郭澤原從原本最擅長的台股電子業研究和選股,擴大研究到大中華市場,研究的市場和標的範圍變的更廣,但是對郭澤原來說並不是難事,「在證券公司工作時就開始研究傳統產業,操盤聯邦中國龍基金時,也比同類型基金更重視傳產股的布局。」他認為在判斷總體經濟面和產業後,只要抓到趨勢,投資於大型股即可。
然而,兩岸三地市場和企業文化大不同,選股時自然也要有不同的觀察方式。郭澤原表示,台股較偏重於短線操作,產業鏈和景氣循環較容易掌握,從企業獲利數據就能夠做出判斷,但中國及香港股市則不同,必須掌握長線趨勢,基金績效才能勝出。他進一步補充,在拜訪台灣企業時,一定會觀察老闆及發言人的態度,還有企業文化;此外,常常往返新竹與台北之間的他,行經高速公路時,也會藉機留意周邊的電子大廠,「很晚還燈光明亮,加班頻率高,顯示訂單多,藉此就可知道該公司近期的接單和獲利情況。」可作為選股時的另類參考。
郭澤原也勤找機會到香港或大陸拜訪掛牌企業,除了正式拜訪行程,他也會私下找機會和台商、同業交流,間接了解掛牌公司在當地的實際經營情況,他認為尤其適用於汽車、食品等消費內需類股,生活經驗就是不錯判斷指標。他說,自己非長駐在大陸,加上過去許多企業財報及相關資訊透明度不高,看財報數據只能做短線判斷,但投資中國市場必須抓住長線趨勢才能獲勝。
郭澤原認為即便昨日以前累積的知識,也不見得足以應付今日的變化,因此必須不斷的學習,願意接受新事物,才不致落後時代,唯有走在趨勢的浪頭上,才能獲得制勝的關鍵。 |