近來全球金融市場受到歐債事件影響持續震盪,公債殖利率因投資人風險趨避影響而走低,波動度較低的公債及投資級債券表現出色,投資等級債券在7月以來表現強勢,包辦債券型基金績效前五名。 ING全球美元投資級債券基金經理人劉蓓珊表示,投資級債券的成長爆發力雖略落後於高收益債及新興市場債,但相對與股市的連動度也較低,適合納入投資組合並作為核心資產。由於美國近期的就業數據不理想,資金因而流至相對穩健的資產,後續的經濟數據十分重要,劉蓓珊認為,如果美國經濟持續緩慢的復甦,投資級債的表現應會持續成長。 摩根富林明全球債券基金經理人郭世宗表示,現在整個市場上的交易量,以投資等級債為交易大宗。 投資等級公司債的財務體質普遍強健、違約機率相對低,因此在景氣衰退時期經常成為資金的避風港;而在景氣擴張時期,投資等級債亦能受惠企業獲利回升、信評上調、利差收斂,以及穩定的票息收入。 郭世宗分析,影響投資等級債券最主要的因子還是企業獲利,其次才是市場氣氛,以目前市場波動較大的期間來看,投資等級債券憑藉較高的債信評等,的確容易吸引追求安全至上的買盤湧入。 德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示,投資等級公司債能夠表現較好的原因,在於近期高收益債與新興市場債利差擴大,投資等級公司債的利差仍呈現緩步且持續收歛。 預期7月高評等債券的供給量仍處於相對較低的階段,在美國公債殖利率偏低,而資金追逐收益率之下,短期仍會流向投資等級公司債。 滙豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達表示,歐債議題不會一夕落幕,未來仍持續發酵影響全球金融市場,但衝擊力道將逐漸降低,在中長期多頭格局不變下,投資人應趁拉回整理之際,分批進場布局攻擊力道較強的新興市場資產,債券則以基本面為投資準則,資源國家因為擁有高息與強勢貨幣,後市亦看好。【經濟日報╱記者曹佳琪/台北報導】 |