新興市場經濟近年來高速成長,人民財富日增,也帶動新興市場消費股表現。在全球11個新興市場股王中,就有七個是消費股,而這些新興市場消費類股王今年以來的表現,也多能打敗大盤。 根據統計,在過去十年,投資人若在8月底買進新興市場奢侈品、家電等非必需性消費類股並持有滿一年出場,平均獲利達20.25%,如果買進食品、飲料、菸草等必需性消費類股,平均報酬率也有18.2%,均高於MSCI全球新興市場指數15.95%的平均報酬。 群益投信表示,新興市場食衣住行民生消費商機湧現,促使消費股成為新興市場的股王,例如巴西的Cia Brasileira de Distribuicao是巴西最大的零售通路商,通路包括超市、大賣場、家電銷售與百貨等,擁有巴西的最大消費市場商機;而墨西哥Grupo Elektra是大型3C家電通路。 印尼Multi Bintang Indonesia是知名啤酒生產商,南韓樂天製果Lotte是餅乾龍頭製造商,至於中國的股王,則是家喻戶曉的中國白酒生產商──貴州茅台。觀察這些股王今年以來的股價表現,九成以上也打敗大盤。 華南永昌投信新金融商品部經理陳蓓娟則指出,近來台灣零售通路、食品類股走勢強勁,由於國內景氣轉好、消費力上升,使台灣的食品零售類業,在擴大通路布建,轉嫁原物料成本時,仍能維持良好的毛利率,促使其獲利上揚。 陳蓓娟表示,同樣的情形,也發生在其他新興市場的食品業。舉例來說,隸屬南韓樂天集團旗下的Lotte Samkang是一家食品公司,業務包括速食麵、食用油與冰淇淋等,今年除發揮集團規模經濟綜效外,去年併購的乳品公司也開始挹注獲利,使該公司業績持續成長,今年來股價已上漲了近六成。 |