受到美國躁熱天氣對穀物生長的影響,美國農業部近期下調玉米與棉花的生產優良率,同時8月以來DAX農金指數表現相對全球主要股市抗跌,近一周更反彈逾5%,帶動農業基金績效走強。 根據晨星統計,8月以來DAX農金指數下跌逾4%,農業基金中以元大全球農業商機基金、德盛全球農金趨勢最抗跌;至於近一周的反彈,各農業基金都有超過6%的正報酬。 元大全球農業商機基金經理人楊書婷表示,由於美國農業重鎮中西部過去一個多月維持躁熱天氣,影響農作物生長逐漸顯現,加上美國農業部預估2012年農作物產量低於預期,以及近期美國農業部下調玉米、黃豆生產優良率,加重市場預期美國農業部9月上旬將公布的穀物生產報告可能再度下調,激勵穀物價格8月以來一路震盪走高。 楊書婷分析,目前上游以肥料業的表現最為看好,尤其是鉀肥,一方面因為美國農夫的肥料庫存偏低,且鉀肥開採不易,預期鉀肥基本面持續看好至明年趨勢不變。 且今年第三季以來即使全球股市拉回修正、對全球經濟成長出現疑慮等問題,但並沒有看到對穀物需求有減少的現象。 ING原物料投資基金經理人費德瑞也認為,食品消費量增加使得可耕地的負擔上升,由於化學肥料是便宜又可有效提升產能的方式,相關企業可直接受惠。此外,隨著環保意識提升,一些特殊化學產品製造商後市相對看好。 不過摩根富林明商品市場產品經理劉念華提醒,觀察金融海嘯前一波農糧價格高漲期間,即有相當比率是因期貨炒作而拉高價格,根據Barclays Capital報告,避險資金中除貴金屬外,農產品是第二大的投資商品,因價格波動性非常大,也使得農糧商品的投資難度相對較大。 建議仍是以橫跨能源、貴金屬、農糧、礦業等多元產業的天然資源基金為較穩健的選擇。 ING投信投資策略部主管穆正雍表示,在需求面良好、供給面吃緊的情況之下,相關農作物價格本已易漲難跌,在投機買盤炒作下更進一步推升。 不過,由於價格已明顯上揚至近期高點,使獲利了結以及價高壓抑需求風險同時增溫,不排除面臨短線整理可能,惟長線依然看好。【經濟日報╱記者何佩儒/台北報導】 |