上半年市場不穩定,但債券表現強勁,面對市場不確定性,投資報酬潛力降低,法人認為,債券是投資王道,建議此時緊盯風險因素,鎖定優質信用債組合,透過收益與穩定並重策略,以兼顧風險與機會。
全球最大債券龍頭PIMCO董事總經理暨投資團隊經理人馬克.賽納(Marc P. Seidner)認為,今年政治持續紛擾,公、私部門反應過度,「面對金融壓迫,報酬率可能遭沒收」,未來投資環境將面臨實質成長趨緩及轉折點風險。
他指出,此時投資組合首重降低風險、聚焦相對價值,才能在轉折點出現前保持彈性,掌握機會。
馬克.賽納建議,債券策略配置應維持高品質取向,如聚焦高品質新興市場債;國家配置上,在低實質利率、高通膨威脅,及政治不協調下,建議減碼美國,但可加碼加拿大、墨西哥與巴西,主要是這些國家擁有較佳風險調整殖利率。
馬克.賽納周四將與德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪舉行「債券巨人夏季論壇」,針對目前市況,提出德盛安聯與旗下債券投資平台PIMCO長期展望,建議透過降低風險配置,將危機變轉機。
許家豪指出,過去3年三大信用債跟全球股市、新興市場股市及商品原物料相比,信用債能在較低的波動下,提供相對較優質的報酬,在異常不確定性下,建議投資人可聚焦優質信用債組合,掌握風險與機會並陳的債市。
許家豪認為,過去提供保護作用的公債,價值已偏高,股市波動加劇,信用債成為核心資產選擇之一,高評等投資級債券投資價值高於公債,在低違約率下,高收益債利差重回年初水準,投資吸引力提高。
至於新興市場國家擁有較佳財政體質,加上成長率遠高於已開發市場,市場資金也偏好強勢貨幣計價的新興市場債。【工商時報 記者魏喬怡/台北報導】
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