不畏「歐」傷,國內投信發行基金中有52檔基金在7月淨值站上歷史新高,52檔新高基金中,除了1檔平衡型、2檔資產證券化基金外,其餘全數為債券基金,而股票型基金掛零。 債券基金是7月創新高基金的最大宗,而就類別來看,又以組合債占最大多數,共有17 檔,其次依序為亞洲高收益債、全球型高收益債及新興市場債。 德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪指出,今年以來歐債危機肆虐,債券市場風向變化快速,隨著避險、冒險心態不斷轉換,各券種出現明顯的輪動行情,但總體來看,最佳的防禦就是最好的攻擊,除了透過持有高品質資產增強防禦性之外,在波動市場下,債券組合基金因為廣納各券種,可參與市場的輪動行情,表現也相對突出。 根據Lipper統計自2000年至2012年上半年,組合債每月進場持有1年的正報酬機率高達93%,優於高收益債的74%,更打敗全球股市的60%正報酬率。 永豐全球債券組合基金經理人劉璁霖認為,在Fed延長扭曲操作(OT),歐元區也降息,資金可望持續轉性風險性債券,看好基本面佳、違約率低檔的高收益債券,至於新興市場債券,因新興市場美元債及新興市場當地貨幣債券亦隨歐債危機起落,尤其當地幣別債券受外匯影響,波動較為劇烈,投資需找買點,建議透過組合型基金來因應市場動盪。 元大新興市場債券組合基金經理人鍾維倫表示,從收息的角度來看,預期全球投資人配置在新興債、高收益債等利差商品的部位配置仍會持續增加,資金有機會繼續呈現淨流入,建議投資人可透過組合型債券基金來掌握債券輪漲行情。 宏利全球債券組合基金經理人陳培倫指出,在避險資金湧進美國政府公債,推升債券價格,殖利率也一路下滑至1.5%左右,較美國消費者物價指數高,也就是說通脹將使得美債實質投資報酬為負數。 反觀投資級企業發行的債券,具利差優勢,因此,組合基金在市場波動仍然相當巨烈之際,以投資等級公司債券為核心標的,為投資組合提供下檔保護。【經濟日報╱記者高佳菁/台北報導】 |