新興市場債券型基金變化越來越多,新一代複合式的利基型基金搶市,例如群益全球新興收益債券基金因應最新法規,提高投資等級債比重,而摩根則主打新興市場企業債,各具特色。
跟過去新興市場債專注投資等級或高收債,現在投資人有越來越多選擇,群益投信表示,以布局靈活度來說,新興市場投資等級債券基金,規定不得投資於非投資等級債券,波動風險低收益率亦較低;而新興市場高收債基金,非投資等級的新興市場債占基金資產一定要高於60%,導致需重押低評級的債券,市場波動風險也會大得多;新一代的複合式債券基金,則提升投資等級債比重到6成,可以有效兼顧風險與收益。
群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出,根據Lipper基金類別來看,環球新興市場債券型基金(美元計價)近5年規模增加85%,資產增加固然有部份是來自於該基金組別同期間高達47.5%的平均報酬率,但持續穩健的表現,才是造成規模大幅增加的主因。新興國家的經濟成長速度不但比已開發國家快,財務結構甚至更為健全。這些結構性變化不僅使得新興市場債券成為固定收益資產的投資主流,同時也提供投資人1個分散資產風險的管道。
摩根新興龍虎企業債券基金經理人郭世宗表示,現在國人可投資的新興市場債券,大致可分為新興美元債、新興本地債和新興市場企業債,前兩者都是由新興國家政府所發行的債券,新興市場企業債則是指新興國家企業所發行的企業債券。
郭世宗認為,新興市場企業債的優點是一方面受美公債殖利率攀升影響較小、另一方面還可兼顧收益並適度參與股市,再者,目前新興企業債的收益率也優於成熟市場企業債與新興市場主權債,在當前的景氣環境下可適度拉高其配置部位。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博表示,新興國家持續進行財政改革,有助於拉抬投資人信心,鑑於目前美國10年期公債殖利率仍位於相對低檔,未來揚升壓力仍在,美元計價的新興市場公債表現可能受到壓抑,建議投資人可採取美元/非美元平衡布局新興債市的策略,以較低的匯率風險分享新興債市上漲動能。【工商時報 記者藍鈞達/台北報導】 |