根據統計,境內所有的債券型基金中,近一年績效前十名有七檔是高收益債券基金,另外三檔是債券組合債基金,可見透過有效的資產配置,債券組合基金仍可以更低的波動度創造和風險性債券一樣的報酬。
Lipper統計,境內85檔債券型基金在過去一年的平均報酬是4.21%,績效前十名的基金報酬最低也有7.13%;另外有三檔債券組合基金擠進績效前十名,績效甚至打敗部分的高收益債基金,及所有的新興市場債基金。
瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭認為,資金青睞債市的趨勢已經確定,但隨著市場狀況的不同,資金會在不同債券間輪動;所以無論高收益債券還是債券組合基金,長期投資才是重點。
周曉蘭說,按目前實際違約率與殖利率對照,高收益債基金在今年約有4∼5%的漲幅,近期即使美國10年期公債殖利率反彈,也讓公債出現了微妙的投資機會;所以未來高收益債仍有投資機會。
匯豐雙高收益債券組合基金經理人曾淼玲表示,歐元區各項方案執行細節及執行時間點仍混沌不明,預期歐債危機持續困擾市場,加深市場不確定;全球利率位於歷史低檔,往上彈升機會較大,預料利差產品仍相較公債有較佳的表現。
摩根總收益組合基金經理人陳政一表示,低利環境環伺,提供4%以上到期收益率的信用型債券成為資金追逐標的,投資等級企業債、新興債、高收益債的成長空間不容小覷。
陳政一分析,貨幣環境朝寬鬆靠攏,新興債和高收益債到期收益率較高,預期仍是資金追逐焦點,投資等級公司債和成熟公債的低波動和固定收益,可為投資組合增加抗震能力。【 工商時報 記者陳欣文/台北報導】 |