根據統計,在投信發行623檔基金中,計有32檔基金淨值創新高,總計逾3.2萬名投資人,不論何時進場,目前投資皆已獲利,其中債券組合基金占14檔,比例最高。投信業者指出,市場仍擔心系統性風險,債券配置不能少,投資人如欲布局全方位的債券,以組合債為首選。 群益多利策略組合基金經理人張俊逸表示,美國企業陸續公布財報,投資人擔心財報不確定因素,心態偏向謹慎,帶動上周美國公債價格反彈,10年期公債殖利率由前一周的1.90%,下降至1.868%。不過,就資金偏好度來看,仍對風險性資產相對青睞,持續流向新興市場股、債、匯市,使得新興市場債走揚。
投資等級債券利差近期持穩,但表現卻較高收益債券差;張俊逸認為,在資金成本及違約率仍低的情況下,將有助於風險性資產表現。建議投資人透過股債適度配置,可為投資加分。
日盛金緻招牌組合基金經理人鄭鼎芝分析,歐債問題獲得紓緩,系統性風險下降,資金回流風險性資產,且偏好收益較高的債券。根據JP Morgan統計,過去26年高收益債指數在各月份的表現,顯示元月份上漲機率高達88.46%,為全年之冠。
鄭鼎芝強調,今年迄今,高收益債漲勢未歇,由於避險需求降低,資金從公債流出,轉進高收益債,高收益債券將是今年債市不可或缺的要角;今年債券另外一個明星是新興市場債,新興市場債去年創下兩個歷史新高紀錄,一是資金流入達941億美元,二是新興市場公司債發行量達3,290億美元,不論供需都呈現強勁成長,今年可望仍以較高收益,持續吸引資金流入。
摩根總收益組合基金經理人陳政一表示,經濟微溫成長、低利率、低違約率的環境,對債市3大投資因子的「信用」因子最有利,目前可相對加碼投資等級債、高收益債、與新興市場債。
陳政一指出,由於歐美央行以強力貨幣政策,提升市場流動性,波動度較股市為低的信用型債券,成為景氣溫和復甦下的最佳選擇之一。即使新興債、高收益債、投資等級債已連漲4年,但後市資金動能不於匱乏。【經濟日報╱記者李娟萍/台北報導】 |