【高佳菁╱台北報導】 第1季隨著美元緩升、油價反彈及投資氣氛和緩,刺激資金重回亞洲,以印尼、泰國、台股為首的股市明顯反彈,而低利率和高波動的不安全感,也讓部分資金選擇改抱亞洲債券,形成亞洲股債市同步轉強局面。
根據Morningstar統計,境內外13檔亞太區域股債平衡型基金3月平均反彈超過2.3%,成功抵銷年初跌幅,並且使第1季報酬率縮小至-0.41%。
瀚亞投資指出,從「高盛亞洲活動指標」和「綜合金融指標」兩大指標來看,不僅顯示亞洲經濟動能略有改善,金融整體寬鬆、金融情勢氣氛也趨向和緩。
另根據高盛預估,整體MSCI(Morgan Stanley Capital International,摩根士丹利資本國際)亞洲不含日本指數今年受到中國及澳洲經濟所拖累,企業盈餘成長率雖僅2%,但明年預估可有11%成長,又以印尼、印度為成長之首,刺激亞股從初升段續攻至主升段。
華南永昌亞太動態平衡基金經理人楊雅惠進一步分析,從過去美國啟動升息後的歷史經驗來看,亞股呈現先蹲後跳行情,並且往往可帶動2位數的上漲幅度。儘管近期市場出現鷹派聲音,但聯準會主席葉倫對利率前景仍維持鴿派立場,為聯準會定下緩升基調,有助資金回流價位相對低廉的新興亞洲。
儘管美元指數短期仍有所震盪,但依據歷史經驗,過去30餘年美元平均每7年就會出現較長期的趨勢轉變,自2008年4月美元指數波段低點72起算至今已歷經7年,加上本波美元高點盤整無法順利突破100整數關卡,與2001年情況相似,預期本波美元多頭似已近尾聲。
此外,預期2016年日本以及亞太不含日本之本益比均為13.1倍,較美股17.5倍及歐股15.5倍低,而企業獲利能力預估又較歐美佳,資金可望聚焦相對低廉且盈餘成長性高的亞太市場,從投資角度來看,此時正是逢低布局亞太市場的好時機。
瀚亞亞太豐收基金經理人王華謙指出,從新興亞洲基本面已出現好轉,尤其部分國家展現較強勁的改善跡象,包括印尼貿易數據大幅改善,台灣營業測候點數值上揚,以及馬來西亞和印尼企業獲利預期上調等。
王華謙進一步指出,目前投資人對於亞股布局仍舊以保守、防禦為主,布局亞債以追求較高的殖利率收益,但也別忘了亞股可能展開報復性反彈,目前區域股市股價淨值比回升至1.39倍,突破前波壓力區,後市資金回流可望推升指數展開 反彈主升段。
另外就收益角度來看,亦可挑選布局亞太高股息股票為主,搭配亞債殖利率收益,擴大收益來源。 |