市場展望 總體經濟:美國勞工部統計局公布9月份非農就業人數增加66萬人,低於市場預估的增加86.5萬人,以及非臨時性失業人數持續攀升至接近450萬人,加上美國總統川普確診新冠肺炎,都是對未來經濟持續復甦的潛在隱憂,且歐美疫情再次升溫,紐約市計畫再關閉 9 個區的商店、學校,英國首相強生( Boris Johnson )也警告未來幾個月,英國的防疫及抗疫工作仍會充滿挑戰。加上中芯半導體公告確定遭美制裁,美中關係雪上加霜,以及新紓困法案兩黨還在持續協商,皆為市場不確定性增添變數。 產業趨勢:新能源車龍頭特斯拉公布第三季度亮眼成績單,期間共交付近13.9萬台電動車,優於市場預期的12萬台,再次改寫其單季出貨新高。該公司預期2020年度交車量將達到50萬台以上,目前為止尚未修正此預測之前提下,預期第四季度至少要交付18萬台以上才能達標,惟市場近期對於該公司在歐洲及中國的競爭力開始產生擔憂,股價波動幅度加大。另市場預期手機大廠蘋果將於10月中旬舉行新機(iPhone12)發表會,新款手機的規格及定價區間能否有效刺激換機需求,將牽動年底前手機供應鏈族群的表現。 市場評論:經歷9月初以來由科技族群領跌的快速修正後,市場試圖在9月份最後一周縮減跌幅,由資訊科技和非核心消費族群領軍,帶領循環型產業同步反彈。不過時序進入第四季度,市場風險因子有增無減,美國總統川普確診新冠肺炎,加上美國失業率雖然下降至7.9%,但非臨時性失業人數持續攀升至接近450萬人,更增添了即將來臨之美國總統大選的不確定性,市場波動度維持在25-30%的相對高檔區間。雖然川普染疫提升了市場對於美國新一波紓困方案能及早通過的預期,但目前參、眾兩院歧見仍大,若雙方無法盡快達成共識,皆是對未來經濟持續復甦的潛在隱憂風險。 基金操作策略
因應近期市場波動加劇,且時序進入風險較高的第四季度,除維持已布局的波動率產品(VIX ETF)外,將同時調降整體投資部位的Beta值,以控制市場若再出現快速下跌時的風險。截至9月底持股比重約18%,短期將維持整體部位不超過30%為目標,市場配置仍以較穩健的美國市場為主。(*以上需配合專人說明) *β值代表相對指數的波動幅度,就是衡量所投資的個別股票,受到系統風險影響的程度。Beta值>1,表示你所投資的個股的報酬率(風險值)波動幅度,比市場波動幅度大;反之,Beta值<1,表示你所投資的個股的報酬率(風險值)波動幅度,比市場波動的幅度小。 投資建議 善用多元策略資產 迎戰第四季波動市場 美國總統大選即將進入最後倒數階段,此次選舉面臨的疫情變化,選前新一波紓困方案以及疫苗能否順利推出,都是市場觀察重點。投資人可伺機調整資產配置,提高防禦性及策略性資產的比例,以控制市場波動的風險。因此,現階段很適合納入華南永昌WE多重資產基金,網羅全球股各種資產類別,運用領航策略控制波動加上靈活調整資產配置,善用多元策略資產工具進行操作,能在不同市場下,掌握各類資產類別的投資契機。 華南金融集團 華南永昌投信獨立經營管理 總公司:台北市松山區民生東路4段54號3F之1 電話:(02)2719-6688 本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效或提及之經濟走勢預測不保證本基金之最低投資收益,亦不代表未來績效之保證;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本基金投資無受存款保障、保險安定基金或其他相關機制之保障,投資人需自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。風險報酬等級係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,本基金投資風險及風險報酬等級說明請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及投資風險已揭露於基金公開說明書中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資人可向本公司及基金銷售機構索取本基金公開說明書,或至本公司網址(http://www.hnfunds.com.tw)或公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw)自行下載。
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