經濟數據: 美國20大城市房價在12月仍持穩,較前年同期增長5.7%,與11月修正值持平,市場預估值為5.8%;全國房價則年增5.4%。穩定的房價可望使住宅房地產對經濟擴張踩下更穩健的腳步,而房價的持續增值也可望進一步推升新的營建活動。然2月份NAHB住宅建築商信心指數則降至58,低於預期值60,亦低於6個月均值61;除了嚴寒氣候因素外,股市波動和預期借貸成本上升可能抑制潛在與最終住宅買家的興趣,進而拖累住宅需求預期。 1月份消費者支出成長為8個月以來最高,繼前月0.1%上升後再度增長0.5%,超越市場估值0.3%,個人所得也優於預期上揚0.5%。扣除稅負的可支配所得在通膨調整後也成長0.4%。密西根大學消費者信心指數2月份終值為91.7,優於預期91與初值90.7,與1月份終值92持平。近期在股市反彈、就業保障提升、低通膨之下,可能促進美國民眾對財務狀況與收入前景的信心。 ISM製造業指數2月份回升至49.5,優於前月48.2與市場原先預期的48.5;新訂單與產量的增長隱含製造業可望開始趨穩。非製造業指數則從1月的53.5下滑至53.4,仍優於預估53.1,惟自去年11月以來便顯示增速減緩。2月份非農就業人口增長24.2萬人,大幅高於市場預期19.5萬人,主要來自於私人就業23萬人的增額,而製造業則較為弱勢、減少1.6萬人,不過12月及1月非農就業數據皆分別上調;失業率持平在4.9%,勞動參與率略優於估值至62.9%。平均時薪較前月下滑0.1%,是2014年12月以來首次下降,相較去年2月份則增長2.2%,落後市場預期2.5%;自2009年中以來,薪資年成長率僅高於2%。
投資展望: 健康的就業市場將強化工作保障並激勵消費支出,有助於美國緩衝來自全球經濟疲軟的負面影響。同時,強健的薪資成長也可望使通貨膨脹率更接近聯準會的目標值。經濟數據仍憂喜錯綜,而市場波動性亦仍劇烈,市場持續關注聯準會升息節奏與經濟狀況的表現;促進消費者持續消費將有賴持續的就業成長與復甦跡象,以期進一步激勵經濟活動的動能。
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