經濟數據: ISM製造業數值在9月份溫和增長、重回擴張領域至51.5,優於預期50.4與前月49.4;其中新訂單與生產重回擴張區間,顯示美國製造業仍在逐漸改善。9月份製造業新訂單從前月49.1增長至55.1,製造業生產自49.6上升至52.8,出口需求則小幅變動從52.5至52。9月工廠雇用自8月48.3改善至49.7。惟部分指標仍顯疲軟,工廠存貨從49增加至49.5,未交貨訂單自45.5上升至49.5。8月工廠訂單小幅上揚0.2%,優於預期0.2%的下滑,前期數據則自1.9%下調至1.4%;扣出運輸的訂單在8月份表現持平,7月數據則下修至-0.1%。耐久財訂單增長0.1%。營建支出8月份仍較7月下滑0.7%,落後市場0.3%的成長預期;暗示第3季營建產業的增長仍受到下拉。 非製造業訂單則從8月份低點51.4上升至57.1,為2015年10月以來最高水平,超越市場平均預期的53,重返穩定成長的軌道;新訂單指數從51.4上升至60,就業與訂單指數領漲,顯示佔經濟比重近9成的服務業可望有足夠需求保持持續擴張。 PCE物價平減指數8月年增長1.0%,略高於預期0.9%與前期0.8%,核心PCE則小幅自1.6%上揚至1.7%,符合預期。個人所得如市場預期增長0.2%,但個人支出持平,略微落後0.1%的預估,前期值則自0.3%上修至0.4%。 20大城市房價指數7月年增率5.02%,較預估5.1%與前期修正值5.11%略低;新屋銷售8月下滑7.6%,成屋銷售下滑0.9%,而市場新屋與成屋存貨月數仍然低於5個月,雖然近期可供銷售的房屋數量壓抑銷售成長空間,但建商信心改善與存貨短缺的現況將有助推動房屋新建案以提升存貨水位。 8月美國零售銷售較前月下滑0.3%,落後預期-0.1%,也是五個月以來首次向下,顯示近期推動經濟的消費支出強度有所暫緩,反映汽車與其他12個零售類別的銷售回落。 9月份新增非農就業15.6萬人,低於市場預期17.2萬人,前月數值則上修至16.7萬人;失業率自4.9%微升至5.0%,勞動參與率亦從62.8%上揚至62.9%;平均每周工時小幅回升至34.4小時,符合預期,平均時薪則有2.6%的穩健年增率表現。雇主在9月份持續增加雇用,也有更多人因就業前景較佳而回歸勞動力市場,這將有助美國勞動市場穩定於支持經濟成長的步伐。
投資展望: 製造業溫和成長、服務業擴張速度回升,整體前景可望逐步改善。房市在低借貸成本環境下仍維持穩健,時薪與勞動參與率的增加反映勞動市場體質朝正向改善,然消費動能尚未顯著提升,加以股市估值較高、總統大選、聯準會升息預期等因素使信心面偏呈保守;隨著開始進入財報旺季,市場波動性將更為顯著,各產業板塊輪動也可能較快速,企業獲利與展望改善將較有助中長期表現。
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