經濟數據 歐洲央行(ECB)會議決議,會繼續均衡的調整QE,以支撐市場達到延長購債計畫;其中重要的三點會議決定包括:宣佈延長時間到2017年底、縮減購債金額及隨時準備增加金額和延長購債時間表。ECB的決定對歐股和風險性資產是正面的,且有機會使政府公債殖利率進一步縮窄。歐洲央行宣佈延長購債政策後,市場反應為符合市場預期,德拉吉隨後表示,若經濟狀況再度不如預期,或是通膨展望不佳,ECB仍保留擴大寬鬆的政策彈性,顯示其救市決心,歐股受此激勵再度走高。歐洲仍維持寬鬆,歐元下跌,短期對股市將有所助益,但今年歐洲大選較多,仍有較大的動蕩,將區間操作。 歐元區12月製造業採購經理人指數PMI持續維持50之上在54.9,合於預期與優於前期,且創2011年來新高,顯示歐元區的經濟景氣表現走強,PMI持續保持50以上,維持強勁復甦趨勢。 歐元區11月份零售銷售月增額-0.4%合於市場預期,年增長2.3%,優於預期1.9%,表現佳;且工業生產則是月比與年比分別為-0.1%與0.6%,高於預期的0.1%與0.8%。 從歐元區的通貨膨脹率來觀察,CPI月比為-0.1%低於前期0.2%與合於預期,年比為0.6%也合於預期,通膨仍在低檔。11月份歐元區的失業率為9.8%,則合於市場原先預期。 同時,德國零售銷售年比3.2%優於預期的1.2%,且企業景氣指數111高於預期110.6,消費者信心9.9高於預期9.8,數據表現佳;歐元區外,英國的12月PMI為56.1大幅高於前期53.4與預期53.3,通膨CPI年比為1.2%高於預期1.1%,經濟狀況仍強勁。 投資展望 歐洲總體經濟數據均表現亮眼,零售銷售、PMI、失業率仍正面,英國脫歐後,除英國經濟數據有短暫下滑,但已恢復強勁,歐洲其餘國家仍維持正向,故歐盟目前基本面佳。個經方面,歐盟區近來財報公佈情形正常,股市處於高於3年平均一倍標準差本益比的位置,短期雖有QE的刺激助益,但長期有政治風險與義大利銀行壞帳疑慮,仍需要注意。
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