經濟數據: S&P Core Logic CS20大城市房價指數在2月年增5.85%,連續第5個月加速且維持長期穩健水位。雖然4月份住宅建築商信心從12年高點71降溫至68,但信心水位仍持穩於相對高檔;而在成屋銷售3月上升4.4%,新屋銷售成長5.8%,皆較市場預期正面,預期房屋銷售將繼續溫和成長。 3月份美國零售銷售連續第2個月下滑,如市場預期減少0.2%,前月修正值調整後為下滑0.3%,其主要為受到汽車銷量下滑的影響。個人消費支出連續第2個月幾乎沒有變化,市場原先預期成長0.2%,而個人收入成長0.2%,也略低於市場預期0.3%;通膨指標的PCE指數年增1.8%,低於預期1.9%,核心PCE則自前期%回落至1.6%。 4月份非農就業增加21.1萬人,較市場預期19萬人為高,3月份則下修為7.9萬人,失業率意外下降至4.4%,較預期4.6%為低亦是2007年以來最低水準,勞動參與率微幅變動至62.9%,意味勞動市場仍處於穩定改善的軌道上。不過,薪資同比僅增長2.5%,相對較顯疲弱。ISM製造業4月自57.2下滑至54.8,下降幅度落後預期56.5,訂單和就業分項指標出現回落,但目前ISM製造業指數仍高於2016年全年均值51.5;ISM非製造業指數則由前月55.2上升至57.5,高於市場預期。另外,企業活動指數、新訂單、新出口訂單等多數相關指標皆回升。整體而言,雖然實體數據回溫步伐有緩於信心層面現象,但仍可觀察到製造業是以緩慢步調回溫。
投資展望: 就業市場狀況保持健康有利於家戶財務狀況改善,儘管近期消費動能略顯遲疑,不過勞動力市場收緊、收入成長提升仍有利消費環境,消費者信心穩健,股價與房價走升也提供支撐。目前S&P500指標成分股已公告季報的企業中,約65%營收優於預期,獲利優於市場期待的則有78%。更明確的減稅政策出台將有助受惠企業與民間在投資與消費的意願,以利推動整體環境表現。
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