經濟數據: 美國第二季GDP初值成長2.6%,市場預估2.7%。其中,佔美國經濟最大比重的消費支出第二季成長2.8%,符合預期;非住宅固定資產投資成長5.2%;消費和商業設備支出成長使美國經濟在第二季反彈,上半年經濟成長率為1.9%,可望連續八年維持經濟擴張。 標普凱斯-席勒數據顯示,5月美國20大城市住房價格穩定成長5.7%,全國房價指數上升5.6%,其中,掛牌出售的房屋庫存短缺、住房需求隨勞動市場與工資穩健及低利環境提升,仍是推升房價上揚的動能。儘管新屋開工量反彈,但建築材料的成本上漲、選後對監管放鬆及稅改政策的樂觀預期逐漸消退下,建商信心回落至八個月來低點;中古屋銷售放緩反映庫存稀缺,推高整體房價,也限制買方選擇。 7月ISM製造業指數56.3,持續穩健擴張,生產、訂單與就業成長數據表現穩定;ISM服務業則創下近一年來最慢的擴張速度,指數下滑至53.9,落後預期的56.9,暗示服務業者的樂觀情緒有所降溫,亦反映消費需求的降溫與建築數據的走軟。 6月消費者物價同比上揚1.6%,核心消費者物價則上升1.7,PCE平減指數與核心PCE分別較去年同期增長1.4%與1.5%,漲幅低於預期,顯示達成聯準會目標仍需一段時間。7月密西根大學消費者信心指數下降至九個月低點,自前月95.1下滑至93.4,顯示對於美國經濟與個人財務前景的樂觀情緒下降;零售銷售連續第二個月下滑,反映美國家戶對支出仍保持謹慎態度;6月工資漲幅有所提升,但個人所得受股息下降的影響停滯不前,且落後預期的成長0.4%。 7月非農就業人口增加20.9萬人,高於預期的18萬;失業率則下降至4.3%。休閒與酒店業就業大幅彈升,製造業、教育與衛生服務行業的招聘也達到五個月高點;平均時薪年增成長2.5%,高於預期的2.4%;穩固的就業市場成長仍有機會帶來更穩健的家庭收入和消費信心。
投資展望: 勞工薪酬持續攀升,企業雇用員工狀況穩定,企業財務狀況的改善及通貨水準維持低檔,可望激勵美國人加快支出步伐。雖然溫和的通膨對聯準會來說是個挑戰,但就業數據可望助於美國央行繼續其政策計劃,聯準會官員已表示將縮表4.5兆美元,並可能於今年再次上調利率。第二季美國企業數據已陸續公佈,目前S&P 500指數成分股中約有77%獲利優於預期,營收則有69%超越市場預估,企業獲利成長接近4%。經濟數據基本狀況維持溫和穩健,企業獲利表現正向,待後續政策面較明朗,則將更有利於股市表現。
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