經濟數據: 市場原先期待佔美國經濟成長七成的家戶消費加速增長能推升第1季的成長,以彌補製造業與企業投資的持續弱勢。然而美國2月份零售銷售下滑0.1%,小幅落後市場預期,但更讓市場失望的則是1月份零售銷售數值的修正,從原先0.2%的成長下修為-0.4%。 在家戶於服務業的強勁消費支撐下,第4季GDP增長步伐較先前預期更快,自原先1.0%修正向上至1.4%,反映服務業消費的提升,特別是娛樂和交通運輸。出口數據下滑幅度也較先前收斂。個人消費2月份成長0.1%,與預期相當,1月數值則從0.5%下修至0.1%,經通膨調節後的個人消費則上揚0.2%。個人所得繼前月0.5%增長後,上揚0.2%,優於預期0.1%。儲蓄率從5.3%上升至5.4%,至一年來高點。 S&P Case Shiller公佈1月份20大城市房價指數,較去年同期上揚5.75%,略高於預期5.73%。2月份成屋待售較前月成長3.5%,較去年同期成長5.1%,且優於預估的1.2%,顯示未來兩到三個月在成屋銷售狀況有溫和提升的機會。 就業市況則保持穩健,3月份非農就業人口增額21.5萬人,雖較前月修正值24.5萬人少,但仍優於預20.5萬人。失業率微幅上揚至5%,不過勞動參與率上升至63%,反映就業結構的強化,平均時薪年增率也有2.3%成長,優於預期2.2%,前期數據也上調至2.3%。 先前表現疲弱的ISM製造業數據也在3月份重回50榮枯分水嶺之上,優於市場預估51.0來到51.8,而非製造業指數也自53.4走升至54.5,同樣優於預期54.2。
投資展望: 就業市況的持續改善不僅強化工作保障,受雇者信心提振也可望反映在消費信心與實際的消費支出動能上;接近充分就業後,美國政府與聯準會的焦點由失業率轉向薪資增長與通膨的走勢。近期除了美國經濟狀況與全球經濟成長表現外,市場也將目光投向企業獲利與展望,隨季報公佈旺季來臨股市波動也難免擴大。
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