經濟數據: 第三季GDP成長修正為3.4%,反映消費者支出和淨出口的下修,個人消費略降至3.5%,淨出口則構成1984年以來最大程度的拖累,惟第二季GDP上升4.2%,兩個季度的增幅仍為2014年以來最快。 十一月消費者支出增幅高於預期,成長0.4%,前月數據也上修為0.8%,顯示消費將可望再度推動本季度的經濟成長;收入增幅則僅0.2%,略低於預期,實際可支配所得成長0.2%,前月為0.3%。儲蓄率下降至6%,是2013年三月以來最低,顯示美國民眾的消費支出快於收入成長。聯準會重視的通膨指標PCE較去年同期上漲1.8%,核心PCE上漲1.9%,符合預期。 ISM製造業指數跌至兩年來低點54.1,落後預期,主要分項指標均下降,新訂單創近五年最大跌幅,產出、就業、交貨和庫存指數均下降。數據的疲軟顯示貿易戰及財政政策的消退對美國生產商帶來壓力的跡象;服務業擴張幅度也超預期放緩,下降至57.6,儘管新訂單依然強勁,但企業活動和就業指標出現了下滑,庫存指標創下2016年以來最大降幅,顯示庫存仍在擴大,但步伐放緩。][[][]]] 十一月份零售銷售表現優於預期,整體零售銷售攀升0.2%,前月上修為成長1.1%;在十三個主要零售類別中,九個類別在十一月份取得增長,包括網購的非實體店銷售大長2.3%,為一年來最大漲幅,家具和家飾裝潢、電器設備、健康和個人保養等類別的店鋪銷售也同樣有穩健的成長。 標普CoreLogic Case-Shiller美國20大城市房價指數十月份連續第七個月放緩,表示在抵押貸款利率上升和高房價的情況下,需求有所減弱;二十大城市房價較之去年同期上漲5%,低於前月5.2%而略高於預期4.9%,全國房價指數則增長5.5%。新屋開工在十一月份升至八月以來最高水平,建築許可也升至七個月高點,雖然房價和借貸成本上升帶來阻力,但住宅建設活動或許正逐漸穩定。成屋銷售則是連續第二個月上升,優於預期,顯示庫存增多、房價漲勢趨穩下,消費者需求有所回升。 非農就業人口增額創下十個月來最大增幅,十二月人數增加31.2萬,超越市場預期,十一月份數據上修為17.6萬;失業率從50年低點升至3.9%,但勞動參與率上升至63.1,為2017年九月以來最高水平,表示有更多人積極投入求職行列。平均時薪較去年同期成長3.2%,高於預期並創下2009年以來最快增速。 投資展望: 工資加速成長、勞動參與率上升,使就業市場維持強勁榮景,企業招聘增多和薪資上漲都將促進消費者支出,在部分經濟數據疲軟與企業下調營收預測加劇股市恐慌之後,有助於緩解一部份壓力。面對中美貿易爭端、製造業疲軟、房市放緩和全球經濟預估降溫之際,股市波動性在眾多不確定下仍將偏大,後續公布的假期消費、企業財報等數據或可使市況與展望趨勢更顯明朗。 |