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【華南永昌投信】投資觀點與焦點基金(12月份)

華南永昌投信 2020/12/11

多空紛雜,以多重資產配置分散風險為重點

11月全球市場漲幅已大,台股突破14000點關卡,創下歷史新高。在美國紓困案未明朗之前,年底最後一個月建議持盈保泰,採取中立策略,多重資產配置分散風險為重點,一來分散投資標的又兼顧成長及下檔風險保護特性,以應對多空難測的市場環境。

重點摘要

1.美國消費持續回溫,根據美國商務部公布的資料顯示,美國民眾的消費支出已經連續6個月增長,從美國儲蓄率來看,10月降至13.6%,顯示美國民眾逐漸回歸過去消費習慣,若疫情在疫苗問世及開始接種後和緩,預期消費支出可望持續平穩增長,加上疫苗最快年底即可上市,將使市場氣氛轉趨樂觀,而S&P500企業2021獲利預估成長率,以能源、工業製造、非核心消費為最高,美股投資主軸將持續看好景氣循環類股及成長股。

2.二次疫情及英國脫歐等風險性事件,將使經濟前景不確定性增加,但在疫苗即將問世激勵下,仍使得市場資金重回風險性資產懷抱,因此預期歐股表現仍將震盪走高。

3.近期外資轉買超台股,在美國寬鬆資金下,台幣仍維持強勢,且疫苗的利多消息市場偏多操作,以綠能、電動車、華為概念股與之前受疫情影響較多的金融消費傳產股等反彈最多,假如拜登上任後讓中美貿易戰減緩,長期對各產業都有利,但短期在疫情升溫與刺激方案未定之下,逢高宜減碼。

4.中國經濟活動持續回復,消費者物價指數(CPI)維持偏低格局,預計貨幣政策走向緊平衡格局。目前中國並未爆發類似歐美的二次疫情情境,社會活動持續常態化發展,十四五規劃大方向已定,相關部會陸續發布規劃草案,內需消費、醫藥、5G、半導體、新能源、資本市場改革等發展空間大。

5.近期市場風險偏好急速增加,11月以來市場資金迅速流向美國股市;抗通膨債由賣轉買,黃金開始出現淨流出,但低利率及景氣回溫引發原物料上漲,帶動未來通膨隱憂,另外需留意2021年歐美企業債務風險,預期債市仍為波動走勢。

領航精選.守護資產
囊括全球各類資產,快跟搭這波列車!
√華南永昌多重資產入息平衡基金(RR4)(本基金之配息來源可能為本金)
基金特色:
投資標的涵蓋全球的股票、債券、ETF等商品,投資分散且多元化,兼顧追求投資利得與平衡波動風險,同時提供新台幣、美元計價級別及月配息機制。

√華南永昌WE多重資產基金(RR3)
基金特色:
網羅各種資產類別,運用領航策略控制波動加上靈活調整資產配置,善用多元策略資產工具進行操作,能在不同市場下,掌握各類資產類別的投資契機。
√華南永昌低波動多重資產基金(RR3)
基金特色:
聚焦投資於低波動股票及政府公債,以防禦系統性風險;運用買進選擇權賣權策略,以強化下檔風險。

華南金融集團
華南永昌投信獨立經營管理
總公司:台北市松山區民生東路4段54號3F之1  電話:(02)2719-6688 官網:www.hnfunds.com.tw
本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效或提及之經濟走勢預測不保證本基金之最低投資收益,亦不代表未來績效之保證;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本基金投資無受存款保障、保險安定基金或其他相關機制之保障,投資人需自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。風險報酬等級係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,本基金投資風險及風險報酬等級說明請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及投資風險已揭露於基金公開說明書中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資人可向本公司及基金銷售機構索取本基金公開說明書,或至本公司網址(http://www.hnfunds.com.tw)或公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw)自行下載。
華南永昌多重資產入息平衡基金(本基金之配息來源可能為本金)警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,投資人應審慎評估。根據基金之投資策略與投資特色,基金之風險及波動度較高,不適合無法承擔相關風險之投資人,適合能承受較高風險之非保守型投資人,投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因為市場因素而上下波動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付,任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。投資人於申購時應謹慎考量。有關基金之配息組成項目揭露於公司網站,投資人可於本公司網站查詢。如投資人以新臺幣或人民幣或美元以外之貨幣換匯後投資本基金人民幣或美元計價受益權單位者,須自行承擔匯率變動之風險,當人民幣或美元相對其他貨幣貶值時,將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。此外,投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人須承擔取得收益分配或買回價金後轉換為新臺幣可能產生之匯率風險,亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。
華南永昌低波動多重資產基金警語:本基金係以美元計價之基金,所有申購及買回價金之收付均係以美元為之,如投資人以其它幣別之貨幣換匯後投資本基金,須自行承擔匯率變動之風險,另因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定;此外,投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用,投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。

 
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華南永昌投信基金之簡稱及警語:
A 股:華南永昌中國 A 股基金
多重入息平衡:華南永昌多重資產入息平衡基金 ( 本基金之配息來源可能為本金 )
全球物聯網:華南永昌全球物聯網精選基金
Shiller US CAPE® ETF 組合:華南永昌 Shiller US CAPE® ETF 組合基金 ( 本基金之配息來源可能為本金 )
低波動多重:華南永昌低波動多重資產基金
實質豐收組合:華南永昌實質豐收組合基金 ( 本基金有相當比重投資於非投資等級高風險債券之基金且配息來源可能為本金 )

本公司系列基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。 基金經理公司以往之績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本公司系列基金投資無受存款保障、保險安定基金或其他相關機制之保障,投資人需自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金 。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證,有關基金應負擔之費用及投資風險已揭露於基金公開說明書中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,基金投資風險及風險報酬等級說明請詳閱基金公開說明書。 投資人可向本公司及基金銷售機構索取本公司系列基金公開說明書,或至本公司網址 ( http://www.hnfunds.com.tw ) 或公開資訊觀測站 ( http://mops.twse.com.tw ) 自行下載。
多重入息平衡得投資於非投資等級債券、實質豐收組合得投資於非投資等級債券基金: 由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,投資人應審慎評估。
A 股: 主要投資地區於中國市場,因其波動性與風險程度可能較高,且其政經情勢穩定度及匯率走勢亦可能使資產價值受不同程度影響,投資人投資前須留意相關風險並審慎考量。
多重入息平衡、 Shiller US CAPE® ETF 組合、實質豐收組合: 基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。基金淨值可能因為市場因素而上下波動。基金配息前未先扣除應負擔之相關費用,配息可能由基金的收益或本金中支付,任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。收益分配金額由經理公司決定,每月分配之金額並非一定相同,投資人於申購時應謹慎考量。有關基金之配息組成項目揭露於公司網站,投資人可於本公司網站查詢。
Shiller US CAPE® ETF 組合、實質豐收組合:
基金投資於子基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。
A 股、多重入息平衡、 全球物聯網 Shiller US CAPE® ETF 組合、實質豐收組合:
為多幣別計價之基金,如投資人以其他非該類型計價級別之貨幣換匯後投資者,須自行承擔匯率變動之風險,當該類型計價幣別相對其他貨幣貶值時,將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。投資人亦須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人須承擔買回價金後轉換為新臺幣可能產生之匯率風險,亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。
低波動多重: 本基金係以美元計價之基金,所有申購及買回價金之收付均係以美元為之,如投資人以其它幣別之貨幣換匯後投資本基金,須自行承擔匯率變動之風險,另因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定;此外,投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用,投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。

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