經濟數據: 歐洲央行ECB宣布維持基準利率,包括再融資利率在當前的歷史最低水平0.00%不變,且同時維持 ECB每月購債規模800億歐元的計劃不變,並將於今年6月份出手購買歐元區的企業債。ECB 總裁德拉吉並警告,歐元區未來通縮情況可能將出現加劇,甚至通貨膨脹率還可能跌至負值水平。未來ECB將繼續維持基準利率在低檔甚至「更低水平」之中,藉以提振通膨成長及刺激歐元區經濟發展。道瓊歐洲600指數受到寬鬆政策激勵,加上美國升息緩慢、油價走穩、歐洲銀行業風險減少下,歐股4月表現上漲1.17%。整體歐洲經濟數據大致仍維持穩定向上的趨勢,不論是製造業或服務業PMI均持續強勁在50之上,加上寬鬆的環境未變,預期歐洲經濟仍處復甦階段,後市可期。 歐元區4月製造業採購經理人指數PMI持續維持50之上在51.7,優於預期51.5與前期的51.6,顯示歐元區的經濟景氣表現仍強勁,且PMI逐步上升,維持復甦趨勢。 歐元區4月份零售銷售月增額-0.5%,低於市場預期-0.1%,年增長2.1%,也低於預期2.6%,復甦的態勢稍走緩;且工業生產則是月比與年比分別為-0.8%與0.8%,均低於預期的-0.7%與預期1.3%。 從歐元區的通貨膨脹率來觀察,CPI月比為1.2%,高於前期0.2%與預期1.2%,年比為0%合於預期,通膨稍有起色。3月份歐元區的失業率為10.3%,則合於市場原先預期與前期。 同時,德國零售銷售月比-1.1%低於預期的0.4%,且企業景氣指數106.6低於預期107.1但消費者信心9.7優於預期9.4,好壞參半;歐元區外,英國的4月PMI升為49.2低於前期51.2與低於預期51,通膨CPI年比為0.5%高於預期0.4%,經濟狀況走緩。 投資展望:
雖然歐元區雖然仍有通縮危機,市場對經濟復甦仍有疑慮,但ECB仍持續經濟刺激措施。整體歐元區經濟狀況在2015年實施寬鬆貨幣政策後,持續在復甦的狀態,歐洲股票市場在面對ECB的寬鬆貨幣政策、企業重建槓桿、資本配置與淨流入等流動性因素的帶動下,加上歐元貶值刺激出口與消費,仍有上漲空間,再者,ECB將在6月對銀行釋出新一輪定向長期再融資操作(TLTRO II),由於現在是負利率環境,這等同ECB付錢請銀行貸款,對金融股有利,同時歐洲央行並宣布將從今年 6 月開始進入市場購買企業債,而初級市場與次級市場債券都將在 ECB 的收購範圍之內,也加速資金流入市場,故短線歐股受歐元升值、汽車及銀行股風險等因素回檔,長線仍看好,逢低佈局。
|