摩根JF台灣增長基金經理人葉鴻儒分析,台股十多年來經歷過多次全球股災與完整的多空循環,但加權指數從2000年5月迄今仍下跌近13%,然而,不少績優的老牌基金報酬表現遠超越大盤,反應投資團隊能掌握產業趨勢與脈動,選股功力紮實,才能為投資人創造優於大盤的績效。 以台股基金來看,4月已見逢低買盤進駐,13檔當月淨申購逾8000萬的台股基金中,幾乎清一色是成立超過10年以上的老字號基金,如摩根JF台灣增長、匯豐龍鳳等都成立於1993、1994年,而統一大滿貫、國泰小龍更屬於規模破百億的台股招牌基金。
13檔當月淨申購逾8000萬的台股基包括:統一大滿貫,國泰小龍,群益葛萊美,永豐永豐,瀚亞外銷,國泰中小成長,第一金電子,華南永昌永昌,復華高成長,匯豐龍鳳,摩根JF台灣增長,日盛高科技,統一全天候。
由於國內外市場氣氛不佳,台股近期成交量能低迷,葉鴻儒認為,近期因市值大幅縮水,台股在MSCI權重遭雙降,加上台指期結算,若成交量能還是無法放大,大盤在流動性壓力增高下,不排除有續破底可能。不過,隨首季合併財報揭露完畢,短線基本面也有落底跡象,葉鴻儒進一步指出,在當前技術面與籌碼面都醞釀反彈條件的情況下,大盤反彈幅度與速度都可能相當迅速,因此空手者仍須留意低檔布局空間,相對看好具業績題材支撐的績優股。
投信投顧公會公布最新資料,4月國內投信基金規模達1.81兆,較上月小幅下滑0.28%,但規模縮水主要是反應市場回檔衝擊淨值下滑,因為從4月合計淨申購金額高達新台幣147.21億元來看,已有不少投資人留意到風險性資產逢低加碼,搶進佈局的機會,因此以股票型基金逾45億、高收益債基金近37億的淨申購量最為鮮明。
台股雖因油電雙漲、證所稅而拉回整理,4月份迄今下跌達6.77%,但有13檔台股基金單月淨申購金額超過8000萬,值得留意的是,這13檔幾乎都屬於成立超過10年以上,牌子老、規模大的招牌基金,4月份合計申購量逾18億台幣,已超過台股基金總申購量30.02億的一半。
摩根投信產品投資部副總劉玲君表示,國、內外均見利空,包括歐債、證所稅議題仍持續衝擊市場投資信心,但信用型債券仍獲偏愛。從資金流向來看,不但新興債、高收益債資金獲穩定淨流入,連續4周吸金外,投信基金中的海外債、高收益債4月份也呈現淨申購且規模大幅增長態勢。劉玲君預期,因未來貨幣政策寬鬆預期大增,將會使信用型債券的收益更具吸引力,後市資金動能看好。
劉玲君指出,從信用市場穩定流入,且衡量歐洲銀行業資金緊俏程度的Euribor-OIS利差甚至繼續下滑至35個基本點研判,目前市場主要受風險胃納下降(risk-off)影響,並非出現流動性危機。雖然希臘在6月份重新選舉似乎已勢在必行,因此在這段政治空窗期間,市場波動難免,短期間雖因經理人降低股票多頭部位,而導致新興股市短線超跌,也代表未來更具跌深反彈空間。【時報記者任珮云台北報導】 |