經濟數據: 11月份在油價下跌與OPEC拒絕減產下,引領原物料及能源類股的賣壓,而隨著感恩節與年底假期接近,零售業者則受惠旺季銷售的預期心理較有反彈。房市數據持續保持溫和穩定,10月份成屋銷售月增1.5%,新屋銷售增長0.7%,儘管新屋開工略有減少,但建築許可數據仍上升4.8%,而S&P/Case Shiller 20大城市房價指數則在基期墊高之下維持4.9%年增長,小幅優於市場預估4.6%。第3季GDP年化成長3.9%、個人消費2.2%,均優於估值。在消費方面,10月零售銷售數據較前月成長且略優於預期,個人所得與個人支出則未能突破市場預估,僅增長0.2%;物價指數持平1.7%,核心物價指數小幅增高至1.8%,雖然油價下跌帶動燃料與汽油價格下修可能激勵假期消費動能,不過11月密西根大學消費者信心指數自89.4下滑至88.8,反映市場消費信心仍較保守審慎。ISM製造業數據在11月份由前月59小幅落至58.7,較市場預估的58正面,ISM非製造業數字則從57.1正向成長至59.3,優於57.5的預期。就業市場則公佈了比市場期望更佳的數據,11月非農就業人口增加32.1萬人,較估值23萬多9.1萬人,其中私人就業增長31.4萬人,製造業亦增加2.8萬人,均明顯高於市場原先預期,平均每小時時薪也增長0.4%,是去年6月以來最快速的成長,失業率和勞動參與率則持平與前月相當。
投資展望: 就業數據的改善也可視為美國經濟狀況強化的跡象,若能從就業面轉而帶動所得增長,進一步增加可支配所得並提升消費支出的意願,將可望激勵以消費為主的美國經濟更為穩健成長;然市場另一方面也擔憂經濟狀況的改善可能使聯準會的升息步伐加快,使市場面臨資金成本增加的壓力,兩相牽引下近期股市波動性仍將較大。除了基本面的財務狀況與經營體質之外,未來展望佳且獲利能見度高的標的仍較具投資吸引力,焦點也更加著重在需求帶動營收與獲利的提升,而非僅於成本面的調節。
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