市場回顧與展望 7月30日中共中央政治局會議定調下半年政策方向,大致符合市場預期,財政政策將持續落地支持經濟,2021年即將進入十四五,下半年預期將有更具體內容浮現,市場焦點回歸個股基本面,政策面則偏向股市慢牛,預估震盪緩步上漲。 市場還是持續關注中美貿易戰進展,7月起美中關係趨於惡化,美國持續出手打擊中國,其中一個原因是美國兩黨與大眾對中國的好感度明顯下滑,以及川普選情持續落後(目前民調落後7.4%),我們認為第四季前期仍受制美國大選前川普的中國牌壓制,惟選後結果落地有助信心恢復,預計股市表現先抑後揚。 而從民意調查來看,自5月26日佛洛伊德事件後出現反轉,選民對川普在各方面事務上的支持率,僅經濟政策56%優於拜登,其他像國際政策、新冠病毒、種族關係等項目拜登皆具領先,故美國第三季經濟是否明顯改善,將成為川普能否連任的重要助力。 新冠肺炎疫情帶動在家工作、遠距教學等應用增加,持續關注宅經濟題材推升需求,預計消費者在智慧家居相關的軟硬體花費金額,將由2019年的1,003億美元增加至2023年的1,570億美元(CAGR 11%)。2018年底全球有約2.3億個家庭家裡至少有一種智慧裝置,預計2023年將增加到3.1億個家庭。其中有網路的家庭中,智慧家居滲透率將達到30%。 基金操作策略 投資方向面,雖近期美國解封後出現疫情再度升溫跡象,但只要沒有再度大規模封城,3Q經濟加速回復應是大概率事件,雖目前股市位置已偏高,但在流動性氾濫與企業獲利3Q回復的基本面支撐下,評估應不至於有太大的修正空間,預計盤勢維持震盪向上格局。 基金操作面,國家比重以美國為主,看好科技、通訊服務、中概股、工業、電商之產業,維持持股比重至約9成。 【華南永昌證券投資信託股份有限公司獨立經營管理】 地址:台北市民生東路四段54號3樓之1 服務專線:(02)2719-6688 本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,基金經理公司以往之績效或提及之經濟走勢預測不保證本基金之最低投資收益,亦不代表未來績效之保證;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,有關基金應負擔之費用及投資風險已揭露於基金公開說明書中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金投資無受存款保障、保險安定基金或其他相關機制之保障,基金投資可能產生的最大損失為全部本金,投資人需自負盈虧。風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,本基金投資風險及風險報酬等級說明請詳閱基金公開說明書。本基金為指數型基金,採被動式管理方式,以追蹤標的指數之績效表現為目標,因此基金之投資績效將視其追蹤之標的指數走勢而定,若標的指數價格波動劇烈,本基金淨資產價值亦將隨之波動或下跌。MSCI系列指數由MSCI公司編製和計算。MSCI公司擁有與指數、指數名稱、標誌以及指數所含數據相關或其中所包含的權利。指數授權相關費用及其衍生本基金應支付之一切稅捐(包括但不限於指數授權費及指數資料使用授權費)由本基金負擔。如投資人以新臺幣或美元以外之貨幣換匯後投資本基金美元計價受益權單位者,須自行承擔匯率變動之風險,當美元相對其他貨幣貶值時,將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。此外,投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人須承擔取得收益分配或買回價金後轉換為新臺幣可能產生之匯率風險,亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。投資人可向本公司及基金銷售機構索取本基金公開說明書,或至本公司網址(http://www.hnfunds.com.tw)或公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw)自行下載。 |