★全球人口持續增加:根據聯合國預估,目前全球人口約68 億,2050 年時將達91 億人,龐大人口對吃的需求殷切。 ★全球氣候異常:農業是靠天吃飯的行業,即氣候因素左右著農產品價格的高低,這幾年來全球氣候極端對農產品產出之影響已顯而易見。 ★全球城市化趨勢加速,侵蝕可耕地面積:城市化是經濟發展的主要方向,目前先進國家成長相對已達高點,中國、印度、巴西、俄羅斯佔全球GDP 比重持續提升,全球高度的城市化發展,侵蝕農地面積,不利糧食供給。 ★新興國家財富增加,引致更多的肉品及穀物消費:所得的提高將推升肉品的消費,根據OECD 預估,中國肉類需求從2003 年至2017 年將增加4.2 萬噸,增加40%。而牛與豬養殖消耗大量穀物,穀物需要肥料來種植。 ★全球替代能源發展熱,機器與人爭食:景氣好帶動油價漲,加上全球環保議題夯,促使許多國家投入發展替代能源,其中發展生質能源即為各國對抗高油價的政策之一,而生質能源的原料為玉米或蔗糖,此形成人與車搶食之局面。
10 年來穀物價格處上升趨勢,當前全球經濟復甦有助推動續漲 10 年來穀物價格處於上漲趨勢上,預期未來兩年在景氣復甦的推動,價格可望持續往上。
投資主軸瞄準強勢類股-農化及強勢市場-亞股 ◆穀物價格上揚有助帶動農民耕種意願,將推升化肥之使用,美國農業部預估2010 年全球化肥消耗量將由去年3,000 萬噸增加至5,000 萬噸。同時,化肥為寡佔市場,在經併購整合後化肥公司家數減少,且目前產能多為過去50 年所開出,新產能開出速度緩,市場供需缺口由鬆變緊,有利化肥價格的議價能力,另一方面,化肥價格與原油和天然氣價格呈正相關,鉀肥和磷肥的原料之一為硫酸,硫酸原料來自石油;氮肥提煉過程中會採用天然氣,因此油價和天然氣若上揚,化肥價格將有調漲機會。整體而言,今年化肥產業在庫存已趨於正常而市場需求上揚之情勢下,前景可期。
◆亞洲在中國經濟高度成長帶動下,是全球成長動能最強勁的區域,2009 年中國已經躍居全球第2 大經濟體,IMF預估中國2010 年GDP 可望達10%,中國龐大人口,加上成長快速的內需消費力,將持續帶動周邊國家經濟發展。在看好亞洲市場投資潛力下,本基金未來在區域配置上,將朝增加亞股比重的方向進行,未來計畫美、歐、亞三大市場之比重各佔1/3。 |