•俄羅斯大火燒不停,中國大雨停不了,歐洲國家遭受熱浪侵襲,巴基斯坦亦傳水災災情。全球氣候異常一年比一年情況加劇,俄羅斯目前更因遭受有史以來最嚴重的熱浪侵襲,導致大麥和小麥田嚴重受損,而宣布禁止小麥等農產品出口。氣候異常的干擾明顯影響農產品供需結構,帶動今年來農產品價格一路走高,三大農作物尤以小麥價格漲勢最為凌厲,目前已創近2年高點;由於俄羅斯為全球第三大小麥生產國,出口禁止恐持續至明年,受此影響,小麥價格後市可望再有持續攀高機會。
另如黃豆,在中國持續進口需求的帶動下,目前價格也將挑戰今年初高點。整體來看,因全球極端氣候變化對農產品產出具深遠影響,分配不均的狀況使現況更為嚴峻,對農產品價格將起激勵作用。 •在糧食供需吃緊下,為維持農產品產出,可望帶動對化肥的使用量,使得化肥價格具支撐。故可發現先前在第2季淡季效應下而走弱的氮肥與鉀肥價格近兩個月來出現止跌上揚之局面,連帶地,上游化肥公司如Potash、Mosaic及K+S 等股價近期亦強勢走高。
而雖其近日受到整體股市系統性風險影響而拉回,然預估下半年耕種需求可望提升,有助帶動化肥公司的業績成長,該些公司認為在需求提升的帶動下,對未來展望看法正面;整體而言,下半年營運表現可望優於上半年,且因長線來看,全球氣候異常使得糧食供需危機持續存在,亦將有利化肥價格表現,預期將使得化肥類股受惠。 化糧食危機為投資轉機,瞄準華南永昌全球神農水資源基金享利基 •農產業長線趨勢向上的5大題材 1.全球人口增加將帶動糧食需求的增加。 2.全球都市化發展下,可耕地減少恐將影響糧食供給減少。 3.新興國家所得提高對「食」的消費需求增加。 4.全球氣候的極端發展不利糧食生產,將對化肥依賴度增加。 5.化肥價格在經前二年大幅修正後,隨著景氣回溫,價格向上機會大。
•穀物價格長線趨勢向上,持續看好化肥類股表現 氣候異常及新興國家經濟的強勁成長,有助於激勵穀物價格上揚,而後將帶動農民耕種意願,繼之將推升化肥的使用量;再加上化肥為寡佔市場,化肥公司家數少,且又因目前產能多為過去50 年所開出,受限於礦源,新產能開出速度緩,市場供需缺口由鬆變緊,有利化肥價格的議價能力,故持續看好化肥類股後市展望。
•區域配置尤其看好亞洲,未來計畫加碼佈局 目前全球經濟成長表現呈現已開發國家弱、新興國家強之局勢,新興市場的勢力已不容小覷,其中尤以中國為首的新興亞洲表現最搶眼,成為全球經濟增長的要角,根據IMF預估2010年、2011年新興亞洲GDP可望分別達9.2%、8.5%,大幅領先全球和歐美經濟體。在此之下,本基金投資策略將瞄準強勢的經濟成長地區,計劃提高亞股比重。 |